Sistema comercial oneil

sistema comercial O'neil
Os comerciantes estão constantemente perguntando-nos "O que é exatamente um sistema?" O objetivo deste artigo será dar-lhe as informações da forma mais clara possível. Primeiro, passaremos por algumas informações básicas para ajudá-lo a entender o que um sistema está fora do contexto de negociação. Você aprenderá como pessoas diferentes se relacionam com os sistemas de acordo com a forma como se relacionam com o dinheiro. A segunda parte deste artigo se concentrará em definir claramente o que é um sistema comercial. A terceira parte deste artigo se concentrará na imagem mais ampla do seu sistema - seu plano de negociação. Finalmente, nos concentraremos em alguns elementos-chave no desenvolvimento do sistema.
No livro de Robert Kiyosaki, Cash-Flow Quadrant, ele distingue dois tipos de pessoas que trabalham por dinheiro e dois tipos de pessoas que têm dinheiro trabalhando para eles. Em cada caso, uma das principais características distintivas é a forma como lidam com os sistemas.
Primeiro, vejamos a idéia de sistemas de negócios. O McDonald's, como uma grande franquia, é basicamente um grande conjunto de sistemas que se compra. Na verdade, uma pessoa que compra uma franquia do McDonald's deve ir para a Universidade Hamburger por cerca de seis meses (eu acredito que é o seu comprimento) para aprender os sistemas de operação da franquia. Existem sistemas para entrega de alimentos, preparando alimentos, atendendo clientes, servindo-os em um minuto, limpeza, etc. E todos esses sistemas podem ser facilmente realizados por um gerente que tem um diploma universitário e funcionários que podem até ser desistentes no ensino médio . Em outras palavras, um sistema é algo que é repetível, simples o suficiente para ser executado por um filho de 16 anos que pode não ser tão brilhante e funciona bem o suficiente para manter muitas pessoas retornando como clientes.
Agora, sabendo essa definição de um sistema, vejamos como as pessoas nos quatro quadrantes de fluxo de caixa se relacionam com os sistemas.
O Empregado: Os funcionários são basicamente motivados pela segurança. Eles têm um emprego e eles fazem seu trabalho para ganhar dinheiro. Os funcionários basicamente executam os sistemas. Eles não sabem necessariamente que estão executando um sistema, mas essa é a função deles. Por exemplo, um funcionário da McDonald's cumprimentará os clientes e receberá seu pedido. Este funcionário basicamente está executando o sistema de "atendimento ao cliente".
A maioria dos funcionários não entende sistemas. Em vez disso, eles só sabem qual é o seu trabalho. E isso é típico dos funcionários que se tornam comerciantes ou funcionários que trabalham como comerciantes. Eles normalmente fazem perguntas como "Quais ações devo comprar?" "O ​​que o mercado vai fazer?" Ou "Como faço para fazer isso?" Nós o vejamos o tempo todo nas perguntas que recebemos. Por exemplo, um cavalheiro acabou de chamar a CNBC, enquanto escrevo isso e perguntei ao convidado: "Que direção você acha que o mercado pode acontecer em relação à" guerra "e como pode ser um lucro com isso?". normalmente perguntas dos funcionários. E eles equivalem a dizer: "Eu realmente não entendo nada, por favor me diga o que fazer!" A mídia financeira prospera respondendo as questões do empregado investidor / comerciante.
A Pessoa Autônoma: O trabalhador independente é basicamente motivado pelo controle e fazê-lo direito. Observe que muitas vezes eu falei sobre como essas motivações constituem alguns dos preconceitos que a maioria dos comerciantes têm - a necessidade de estar certo e a necessidade de controlar os mercados. O trabalhador independente é todo o sistema. Eles basicamente estão correndo em uma esteira apenas eles não sabem disso. E quanto mais eles trabalham, mais cansados ​​estão.
Como o empregado, os trabalhadores independentes estão trabalhando por dinheiro. No entanto, eles gostam um pouco melhor, porque estão no comando. Eles pensam que trabalhar com mais força os tornará mais dinheiro - e, até certo ponto, o faz. Mas na maior parte, trabalhar mais duro os cansa. No entanto, eles continuam a avançar pensando que são os únicos que podem fazê-lo direito.
Como eu disse anteriormente, a pessoa que trabalha por conta própria basicamente é o sistema. E muitas vezes eles não conseguem ver o sistema porque eles são uma parte dela. Eles estão presos em todos os detalhes. Além disso, eles têm uma forte tendência a querer "complexificar" as coisas. Eles estão sempre procurando o perfeccionismo e eles acreditam que o sistema perfeito deve ser complexo. Eles sempre estão perguntando: "O que tornará meu sistema perfeito?"
Muitas pessoas entram em negociação a partir da mentalidade de trabalhadores independentes - médicos, dentistas e outros profissionais que tinham sua própria pequena empresa em que eram basicamente todos os sistemas em um. Isso é tudo o que eles costumam saber e eles abordam o comércio da mesma maneira. Eles continuam adicionando complexidade "até funcionar", mesmo que esta estratégia raramente funcione. O trabalhador independente seria susceptível de ter um sistema discricionário que está constantemente a ser alterado.
O empresário: um bom empresário deve poder se afastar do negócio por um ano e voltar para encontrá-lo funcionando melhor do que antes. Embora este seja um tipo de afirmação ideal, tem alguma verdade teórica. Isso deve ocorrer porque o trabalho do empresário é projetar um grupo de sistemas para executar o negócio tão bem que seus funcionários podem fazer o trabalho sozinhos (ou pelo menos com um gerente no local). Em outras palavras, o empresário é alguém que projeta sistemas e estes geralmente são sistemas simples.
O empresário geralmente faz muito bem na arena de negociação se eles abordarem o processo da mesma maneira que já executaram um negócio antes. E, é claro, o empresário normalmente contrataria alguém para administrar seu sistema comercial, com um salário muito mais baixo.
Quando Tom Basso, 1 entrevistado em The New Market Wizards, fazia workshops comigo, ele sempre se descreveu primeiro como empresário e segundo comerciante. Parte da perspectiva de Tom era procurar tarefas repetitivas que um ser humano em sua organização deveria repetir uma e outra vez. Quando ele encontrou tais tarefas, seu trabalho era desenvolver um programa para tirar essa tarefa das mãos humanas. Os programas informáticos de rotina são ótimos exemplos de sistemas simples.
O Investidor: A última pessoa no quadrante é o investidor. O investidor é alguém que investe em empresas e seu critério mais importante deve ser: "Qual é a taxa de retorno do negócio?" Em outras palavras, esta pessoa continua a perguntar: "Se eu colocar dinheiro neste investimento, que tipo de retorno eu obtive nisso? "Investimentos de alto retorno (por exemplo, altos retornos sobre o patrimônio) geralmente são bons negócios nos quais colocar seu dinheiro.
Robert Kiyosaki descreve isso como o quadrante em que o dinheiro é convertido em riqueza. Pessoas ricas, de acordo com Kiyosaki, obtêm 70% de seus rendimentos de investimentos e 30% ou menos de seus rendimentos de salários.
A maioria dos comerciantes provavelmente não são investidores por essa definição. Eles compram baixos ou vendem altos estoques comerciais. Como resultado, há algo que eles devem fazer para gerar seu dinheiro. Os investidores, ao contrário, são pessoas que geralmente procuram lugares onde eles podem colocar seu dinheiro que gera taxas de retorno de 25% ou mais, sem que eles façam nada. Se você sabe como obter esses tipos de retornos, então deseja manter esses investimentos o maior tempo possível. Muitas ações de alta tecnologia apresentaram taxas de crescimento dos lucros bem superiores a 25%, e quando o fizeram, os preços aumentaram dramaticamente, porque isso é o que os investidores querem. O problema com esses investimentos é que eles não estão garantidos para continuar para sempre. Muitos de vocês provavelmente descobriram isso nos últimos anos.
O que é um sistema de negociação?
O que a maioria das pessoas pensa como um sistema de comércio, eu chamaria uma estratégia comercial. Isso consistiria em oito partes:
Um filtro de mercado.
Condições gerais.
Um sinal de entrada.
Um pior caso de perda de parada.
R e-entry quando apropriado.
Um algoritmo de dimensionamento de posição, e.
Você precisa de vários sistemas para diferentes condições de mercado.
Um filtro de mercado é uma maneira de olhar para o mercado para determinar se o mercado é apropriado para o seu sistema. Por exemplo, podemos ter mercados de tendência silenciosos, mercados de tendências voláteis, mercados silenciosos planos e mercados planos e voláteis. E, é claro, os mercados de tendências podem ser otimistas ou baixos. Seu sistema só pode funcionar bem em uma dessas condições de mercado. Como resultado, você precisa de um filtro para determinar se seu sistema tem uma alta probabilidade de trabalhar. Você deve trocar seu sistema ou não?
As condições de instalação correspondem aos critérios de seleção. Por exemplo, se você negociar ações, existem mais de 7.000 ações que você pode decidir investir em qualquer momento. Como resultado, a maioria das pessoas emprega uma série de critérios de seleção para reduzir esse número até 50 ações ou menos. Exemplos de telas podem incluir os critérios CANSLIM 2 de William O'Neil ou uma tela de valor para ações com bons PERs ou uma boa relação PEG ou uma tela fundamental que tenha a ver com a administração e seu retorno sobre ativos. Você também pode ter uma configuração técnica, apenas antes da entrada, como ver o estoque para diminuir por sete dias consecutivos.
O sinal de entrada seria um sinal exclusivo que você usaria em estoques que atendessem a sua tela inicial para determinar quando você pode entrar em uma posição, seja longa ou curta. Há todos os tipos de sinais que um pode usar para a entrada, mas geralmente envolve algum tipo de movimento em sua direção que ocorre depois que ocorre uma configuração particular.
O próximo componente do seu sistema comercial é a sua parada protetora. Esta é a perda do pior caso que você gostaria de experimentar e definiu 1R (ou seu risco inicial) para você. Sua parada pode ser algum valor que o manterá em estoque por um longo período de tempo (por exemplo, uma queda de 25% no preço do estoque) ou algo que o levará rapidamente se o mercado se virar contra você (por exemplo, um 25 queda de centavo). Paradas de proteção são absolutamente essenciais. Os mercados não aumentam para sempre e eles não descem para sempre. Você precisa parar para se proteger. Como eu disse no Trade Your Way To Financial Freedom, entrar no mercado sem uma parada protetora é como dirigir pela cidade ignorando as luzes vermelhas. Você pode chegar ao seu destino eventualmente, mas suas chances de fazê-lo com sucesso e segurança são muito escassas.
O quinto componente de um sistema comercial é a sua estratégia de reentrada. Muitas vezes, quando você fica parado fora de uma posição, o estoque girará na direção que favorece sua posição antiga. Quando isso acontece, você pode ter uma chance perfeita de lucros que não são cobertos pelas condições de configuração e entrada originais. Como resultado, você também precisa pensar sobre os critérios de reentrada. Quando você pode voltar para uma posição fechada? Em que condições isso seria viável e quais critérios iriam desencadear sua reentrada?
O sexto componente de um sistema de negociação é a sua estratégia de saída. A estratégia de saída poderia ser muito simples. Por exemplo, pode ser apenas uma parada de 25%, onde você ajusta a parada para 75% do preço de fechamento sempre que uma ação faz uma nova alta. A parada sempre é ajustada, nunca para baixo.
No entanto, você pode ter muitas saídas possíveis além de uma parada final. Por exemplo, um grande movimento de volatilidade (por exemplo, 1,5 vezes a volatilidade diária média) contra você em um único dia é uma boa saída. Atravessar uma média móvel significante (por exemplo, os 50 dias) pode ser uma ótima saída. Os sinais técnicos são boas saídas (por exemplo, quebrando uma linha de tendência significativa).
As saídas são uma das partes mais críticas do seu sistema. É um fator na sua negociação, da qual você tem total controle. E são suas saídas que controlam se você ganha ou não dinheiro no mercado ou tem pequenas perdas. Você deve gastar muito tempo e pensar em suas estratégias de saída.
O sétimo componente do seu sistema é o seu algoritmo de dimensionamento de posição. O dimensionamento da posição é aquela parte do seu sistema que controla o quanto você troca. Ele determina quantas ações de estoque você deve comprar. Uma recomendação geral seria o risco contínuo de 1% do seu portfólio. Assim, se você tiver uma carteira de US $ 25.000, não gostaria de arriscar mais de US $ 250.
Digamos que você queria comprar um estoque em US $ 10. Você decidiu manter uma parada de 25%, o que significa que se o estoque caiu 25% para US $ 7,50 você saísse da sua posição. Uma vez que sua parada é seu risco por ação, você dividiria esse risco de US $ 2,50 em US $ 250 para determinar o número de ações a serem adquiridas. Uma vez que US $ 2,50 vai para US $ 250 100 vezes, você compraria 100 ações. Observe que você compraria US $ 1.000 em estoque (100 ações a US $ 10,00 cada) ou quatro vezes o risco de US $ 250. Isso faz sentido, pois sua parada é de 25% do preço de compra. Assim, seu risco seria de 25% do seu investimento total. Se você quiser saber mais sobre o dimensionamento da posição, sugiro que leia a revisão Trade Your Way to Financial Freedom, o Guia definitivo para dimensionamento de posição e o Curso de Introdução ao dimensionamento de posição do E-Learning.
Finalmente, você precisa de vários sistemas de negociação para cada tipo de mercado. No mínimo, você pode precisar de um sistema para tendências de mercado e outro sistema para mercados planos.
O sistema de negociação completo: seu plano de negócios para negociação 3.
Lembre-se de que eu disse que o que a maioria das pessoas considera um sistema comercial, é simplesmente uma estratégia comercial que deve ser parte de um plano geral de negócios. Sem o plano geral de negócios, muitas pessoas ainda perderiam dinheiro. Vejamos o contexto geral em que uma estratégia de negociação deve ser feita - seu plano de negócios. Eu escrevi extensivamente sobre esse assunto, portanto, para os propósitos deste artigo, o seguinte é apenas uma breve visão geral.
Aqui está um resumo do que consideramos essencial para um bom plano de negociação:
1) Resumo Executivo. Esta é geralmente a última seção escrita. Revisa todo o material do plano e o apresenta de forma resumida. Deve descrever em detalhes o objetivo do plano e, em seguida, descrever brevemente, sem muitos detalhes, como os objetivos serão alcançados.
2) Descrição do Negócio. A descrição da empresa deve incluir a missão do negócio, uma visão geral do negócio e sua história, os produtos e serviços que você fornece (que é o crescimento do capital e o controle de riscos como comerciante), suas operações, considerações operacionais, como equipamentos necessários e localização do site e sua organização e gerenciamento de funcionários (se houver). Todos esses tópicos são bastante auto-explicativos, mas você deve tomar o tempo para escrevê-los como parte de seu plano.
3) Uma Visão Geral e Competição da Indústria. Na visão geral da indústria, você precisa analisar os fatores que influenciam o mercado. Por exemplo, Ed Yardeni, em seu site, lista dez principais fatores que influenciam o mercado. Estes incluem uma economia globalmente competitiva, uma revolução na inovação, acesso sem fio à Internet, empresas de baixa tecnologia que têm acesso a ferramentas de alta tecnologia e mudando seus negócios como resultado, a necessidade de terceirizar para aumentar a produtividade e muitos outros temas. Veja yardeni para mais informações. Além disso, você também precisa saber quem / o que é a sua concorrência. Com quem você está negociando? Quais são as suas crenças? Que vantagens eles têm que você não? Quais as vantagens que você tem que não?
4) Seção de autoconhecimento: você precisa conhecer seus pontos fortes e suas fraquezas e listá-las nesta seção. Você precisa saber como capitalizar seus pontos fortes e evitar (ou superar) seus pontos fracos.
5) Seu próprio plano de negociação. O plano de negociação tático deve ser parte do seu plano de negociação, mas também deve incluir (a) suas crenças comerciais que formam a base do seu plano, (b) as alianças estratégicas que você possa ter, e (c) o que você planeja em termos de educação e coaching.
6) Suas negociações: Eu acredito que seu plano de negociação também deve incluir uma listagem de todas as margens de negociação que você tem no mercado. Quando você lista suas bordas, você pode revisá-las com freqüência e tenha certeza de que você capitalize sobre elas. Por exemplo, suas bordas podem incluir a) o fato de que você não precisa trocar, b) sua compreensão de múltiplos R e dimensionamento de posição (o que dá às pessoas uma vantagem enorme sobre aqueles que não tem idéia sobre esses conceitos), c ) sua capacidade de ler uma tela de nível II para obter excelentes negócios de ações, d) suas fontes de informação, e) sua capacidade de planejar com antecedência para que você tenha um plano de jogo todos os dias, f) sua habilidade em seguir as dez tarefas de comércio, g) seu conhecimento sobre você e seus pontos fortes e fracos. Esta é apenas uma amostra das bordas possíveis que você pode ter sobre o comerciante / investidor médio.
7) Informações financeiras. Esta seção deve incluir três partes. A primeira parte é o seu orçamento. Quanto dinheiro você tem? Qual o custo do processo de negociação? A segunda parte será sua declaração de fluxo de caixa. O seu plano faz sentido em termos de fluxo de caixa? E, finalmente, a terceira parte incluirá demonstrações de ganhos e perdas. Se você não possui registro de negociação, é necessário fazer estimativas com base em testes históricos e com base na negociação de papel.
8) O pior planejamento de contingência de casos. As coisas sempre acontecem que você não contabilizou ou planejou no seu plano de negociação. Como você lida com esses elementos? O que você fará se alguma dessas coisas surgir? Como você vai tomar decisões quando esses elementos surgirem?
Se você deseja obter mais informações, eu tenho boletins de Market Mastery dedicados ao planejamento de negócios.
Desenvolvendo um Sistema.
Estou revisando uma entrevista que fiz com o LTC Ken Long, um especialista em sistemas do Exército dos EUA. Aqui é o que Ken disse sobre o desenvolvimento de um sistema:
Definir quem você é: "Antes de realizar qualquer planejamento ou design do sistema, você deve ter uma compreensão completa de quem você é e quais são seus objetivos. Investidores individuais, gestores de fundos de hedge privados, gestores públicos de fundos de investimento e gerentes de confiança terão diferentes dinâmicas, prazos e perfis de risco. Isso diz respeito ao design do sistema, na medida em que o produto final deve corresponder às circunstâncias e dinâmicas do grupo ou indivíduo. Se você pular no projeto do sistema sem considerar estes conceitos básicos, você irá semear as sementes de problemas futuros ".
Objetivos: "No design do sistema de negociação, o problema é definir o que deseja que o sistema realize. Com tantas idéias, eventos, circunstâncias e ajustes que ocorrem no desenvolvimento do sistema, você precisa ter seus objetivos claros em sua mente. Se você não sabe para onde está indo, qualquer estrada antiga fará ".
"Os objetivos fornecem a base para fazer escolhas e priorizar as ações. Isso não quer dizer que os objetivos sejam estáticos. Na verdade, eles podem mudar à medida que você descobre limitações ou vantagens inesperadas em seu sistema à medida que amadurece. Mas antes de começar você deve ter um conjunto inicial de metas e objetivos para orientá-lo. "
Calibração: "Depois que o sistema é implantado e operacional, parte do processo de calibração do sistema está verificando se os objetivos ainda se encaixam na pessoa ou organização que você se tornou. Essa é uma parte muito emocionante do design do sistema. Não posso dizer-lhe com que frequência eu fiz parte de uma equipe de design que começou com um conjunto limitado de objetivos e descobriu na fase de "imaginar" que, ajustando nossos pontos turísticos, conseguimos muito mais por muito menos. Mas você tem que começar de algum lugar. Se você não começar com os objetivos, você está girando suas rodas ".
Posso colocar esta questão para Ken: "Esta seção é crítica. Como você saberá se seu sistema está funcionando ou não? Quais são os seus benchmarks de desempenho? Quais são os seus critérios para saber que o seu sistema não está funcionando? Como você irá tomar decisões quando esses critérios forem cumpridos? Você vai arruinar tudo ou simplesmente fazer ajustes no dimensionamento da posição? & Quot; Todas essas questões são críticas para o desenvolvimento e operação de um bom sistema de comércio.
Como tomar decisões dentro do sistema.
Veja o que Ken disse sobre esse tópico crítico:
"Se você não descobrir como você vai tomar decisões antes do tempo, então você certamente terá que resolver isso no momento da primeira decisão difícil. Se você tomar decisões no local, sem diretrizes, você tem dois problemas: 1) descobrir o que fazer e 2) como fazê-lo. E esses problemas devem ser enfrentados sob grande estresse e tempo limitado. É melhor resolver calmamente o processo de tomada de decisão com antecedência, de modo que o mecanismo de decisão seja aceito de antemão ".
"No Exército, nenhum plano geralmente sobrevive ao primeiro contato com o inimigo e, portanto, nosso objetivo no planejamento é desenvolver uma série de alternativas que podem se aplicar a vários cenários. Através do ensaio e da análise, sabemos qual estratégia funciona melhor para um determinado conjunto de condições. O objetivo do desenvolvimento da estratégia é fornecer ao tomador de decisão um menu de escolhas suficientemente robustas para cobrir uma ampla gama de contingências ".
"No desenvolvimento geral do sistema, procuramos planos robustos e simples que possam abranger uma ampla gama de condições. Quando você preplan assim, você não tenta forçar o mundo a se adaptar ao seu plano. Se você se apaixonar por uma estratégia e se envolver emocionalmente para fazê-la funcionar, não importa o que o mercado ou o mundo diga, você perde a capacidade de se adaptar e aprender ".
"Um exemplo do mundo real para um sistema de negociação pode ser um comerciante que decide verificar seu desempenho comercial atual mensalmente contra a expectativa calculada do sistema e determinar a significância estatística da variação. Ele pode decidir que qualquer resultado maior que um ou dois desvios padrão é um sinal para interromper a negociação e recalibrar o sistema ou reconfirmar a validade do modelo de negociação e seus pressupostos subjacentes. Se a expectativa real for próxima da expectativa prevista, então o comerciante sabe que ele está no alvo. Nos sistemas de fabricação modernos, esse conceito é chamado de "Controle estatístico de processos".
"Ele permite que o controlador do sistema saiba quando as máquinas de produção estão deriva da tolerância e degradam a qualidade da saída até o ponto em que a linha é parada e as máquinas são reformadas".
Perguntei a Ken sobre como o seu conselho aplica-se em vista do fato de que muitos sistemas de negociação são automatizados. Veja como ele respondeu:
"É um problema geral da era da informação, que nos fornece uma ampla gama de sistemas automatizados de suporte à decisão que podem compilar enormes quantidades de dados, analisá-lo e processá-lo, e nos apresentar pacotes de decisão para ação com base em critérios que podemos especificar . Eu uso muitos destes. No entanto, a chave para fazê-los funcionar é garantir que você entenda o modelo de negócios subjacente e a lógica do sistema. Quando você faz as coisas automaticamente por computador, você precisa entender o que o computador está calculando e filtrando. Eu não usarei ferramentas elétricas até que eu saiba como funcionam e eu dominei seu uso em simulações ".
"Se você fez todo o trabalho de preparação que descreveu no seu workshop de design do sistema, 4 e você escolheu indicadores que fornecem os sinais certos para tomar suas decisões comerciais, então o certo é confiar nos sinais para fazer suas decisões. A calibração periódica do sistema, no entanto, ainda é necessária para confirmar que você escolheu os sinais corretos e que suas ações estão corretas. Se você ainda não fez esse trabalho, pode ser que você simplesmente tenha pegado o último indicador quente e o estiver usando independentemente de quão apropriado possa ser para seu sistema comercial. Se não funcionar como anunciado, é provável que você despeje para a próxima idéia quente que vem junto. Então você não é comerciante de um sistema, você só está reagindo à publicidade. "
1. Temos dois boletins informativos em que entrevistamos o Tom Basso para aqueles que gostariam de saber mais. Ligue para 919-466-0043 para obter mais informações.
2. William O'Neil, como ganhar dinheiro nos estoques. Nova Iorque: McGraw-Hill, 1987.
3. Temos um programa de áudio em planejamento de negócios para comerciantes que o leva ao desenvolvimento de um plano de negócios.
4. A oficina em que Ken está se referindo é o workshop, como desenvolver um sistema de negociação ganhador que se encaixa você, que oferecemos uma ou duas vezes por ano.

Estratégias de colheita de estoque: CAN SLIM.
O modelo CAN SLIM para seleção de ações foi desenvolvido por William J. O'Neil, fundador e presidente do Investor's Business Daily. O sistema é descrito em seu livro mais vendido, "Como ganhar dinheiro em estoque: um sistema vencedor em tempos bons e ruins" - agora em sua quarta edição. O objetivo da estratégia é identificar empresas com fundamentos fortes e comprá-los à medida que emergem de períodos de consolidação de preços, antes de fazerem grandes avanços de preços.
Os Elementos de CAN SLIM.
As sete letras na mnemônica CAN SLIM representam os traços-chave. O'Neil descobriu que as ações exibem apenas antes de fazerem os maiores ganhos de preços. Estes são descritos abaixo.
C = ganhos trimestrais atuais.
O crescimento substancial do lucro por ação pode atrair os grandes jogadores institucionais - algo que pode impulsionar grandes movimentos de preços. De acordo com a CAN SLIM, os investidores devem procurar empresas com um crescimento trimestral mínimo de BCE de 25% no trimestre mais recente - embora os ganhos de 50% a 100% sejam ainda mais atraentes. Claro, você quer que esses ganhos sejam sustentáveis, então a empresa também deve ter pelo menos 20% de crescimento de vendas no trimestre mais recente e um retorno mínimo de 17% sobre o patrimônio líquido.
A = crescimento anual dos ganhos.
Embora bons ganhos trimestrais sejam importantes, uma empresa também deve ter um forte crescimento anual dos ganhos. Isso pode ajudar a confirmar que a empresa não tem problemas subjacentes, como queda da demanda por seus produtos, deterioração das margens de lucro ou tendências negativas da indústria. Os investidores da CAN SLIM procuram uma taxa anual de crescimento do EPS de pelo menos 25% a 50% em cada um dos três a cinco anos anteriores.
As duas primeiras partes do sistema CAN SLIM - ganhos trimestrais e anuais fortes - são etapas lógicas empregando análise quantitativa. A beleza do sistema é que aplica mais cinco critérios para a seleção de ações.
N = Novo Produto ou Serviço.
O terceiro traço que os investidores da CAN SLIM procura é algo novo na empresa - seja um novo produto, serviço, CEO ou alto preço das ações, ou uma tendência inovadora do setor que beneficie a empresa de alguma forma. Wall Street está sempre a passear pela próxima melhor coisa, quer seja uma empresa empresarial que perturbe uma indústria ou uma empresa estabelecida que se reinventa ao girar para novos produtos. De qualquer forma, algo novo pode equiparar aos lucros.
Um exemplo perfeito de como a novidade engendra sucesso pode ser visto na história inicial do McDonald's. Com a introdução de suas novas franquias de fast food, cresceu mais de 1100% em quatro anos, de 1967 a 1971! Este é apenas um dos muitos exemplos convincentes de empresas que - ao fazer ou adquirir algo novo - conseguiram grandes coisas e recompensaram seus acionistas ao longo do caminho.
A lei da oferta e da demanda rege todas as atividades de mercado: a forte demanda por um fornecimento limitado de ações disponíveis impulsionará o preço, e uma oferta excessiva de ações, juntamente com a fraca demanda, reduzirá o preço. Os investidores da SLIM SL podem procurar por aumentos de preços acentuados, apoiados por picos no volume de negócios. Esses eventos indicam demanda - especialmente de gestores de fundos mútuos e outros investidores institucionais - que podem levar a movimentos de preços ainda maiores.
Em qualquer setor, existem empresas que lideram e proporcionam grandes ganhos aos acionistas, e as empresas que atrasam e oferecem ganhos que, na melhor das hipóteses, são medíocres. A idéia é comprar líderes e evitar retardatários; Os investidores da SLIM SLIM podem considerar a força do preço relativo de um estoque para diferenciar os dois. A força de preço relativo de uma ação varia de um a 99; um ranking de 75, por exemplo, significa que a empresa superou 75% das ações em seu grupo de mercado durante um determinado período de tempo. Os investidores da SLIM SL podem procurar ações que tenham uma força de preço relativo de pelo menos 70 - embora as ações da faixa de 80 a 90 geralmente sejam mais propensas a serem as maiores vencedoras.
I = Patrocínio Institucional.
Esta característica refere-se ao fato de o estoque ser de propriedade de bancos, fundos mútuos, fundos de pensão e outros investidores institucionais. Essa propriedade pode ser vista como confirmação positiva de um potencial vencedor. Investidores profissionais têm equipes de analistas que pesquisam milhares de investimentos potenciais. Quando um deles começa a comprar um estoque que você está considerando, ele pode aumentar a demanda por ações - e potencialmente acionar o aumento dos preços das ações. Os investidores da SLIM SL devem se concentrar em ações que tenham pelo menos três a 10 proprietários institucionais.
O traço final no modelo CAN SLIM é a direção do mercado. Ao escolher estoques, sempre é importante reconhecer se você está em um mercado de touro ou urso. Os investidores da SLIM SL pensam que você deve investir com o mercado, em oposição a isso. A teoria aqui é que, de acordo com a CAN SLIM, três ações fora de quatro movem-se na mesma direção que o mercado geral - conforme medido pelos principais índices (NASDAQ Composite, S & amp; P 500 e DJIA). Se você comprar um estoque quando o mercado estiver em alta tendência, a teoria vai, você tem 75% de chance de estar certo; Por outro lado, você tem 75% de chance de estar errado se você comprar quando o mercado estiver em declínio. (Consulte Determinando direção de mercado com VIX para mais.)
Uma coisa leva a outra.
É importante notar que esses sete traços funcionam juntos. Por exemplo, quando o crescimento de grandes ganhos e um novo produto ou serviço (o C, A e N do modelo CAN SLIM) acontecem juntos, pode atrair a atenção de gestores de fundos mútuos e outros investidores institucionais. Essa atração pode desencadear o S no sistema CAN SLIM - suprimento e demanda - o que pode aumentar os preços das ações, e assim por diante. Os investidores bem-sucedidos da CAN SLIM observam o "quadro geral" e entendem como cada característica individual afeta - e pode ser influenciada por - os outros.

A "morte" de CAN SLIM®
Avaliando Líderes Potenciais "Big Stock" na Era da Informação Instantânea.
No decorrer do funcionamento do nosso site de investimentos, recebemos uma grande quantidade de e-mails de indivíduos que afirmam que a metodologia de investimento "inventada" e defendida por William J. O'Neil, também conhecida pela sigla CAN SLIM®, não funcionou bem para eles neste ambiente. Até certo ponto, podemos concordar, uma vez que as antigas formas de comprar ações com base em informações fundamentais que "a multidão" já conhece e informações técnicas (por exemplo, traçam "breakouts") que a multidão vê ao mesmo tempo sofrer de um particular contrarian handicap. Essa desvantagem é simplesmente a idéia de que se todos já sabem disso e todo mundo vê tudo ao mesmo tempo, qual a vantagem que realmente existe?
Grandes especuladores, como Jesse Livermore, tiveram uma sensação intuitiva, desenvolvida por anos de experiência, para onde o dinheiro estava fluindo nos mercados. Pode-se notar que, embora O'Neil cite freqüentemente Livermore em seu trabalho, Livermore nunca usou um modelo "tecnológico-fundamental" como CAN SLIM®. Livermore confiou em sua compreensão da ação técnica e uma sensação geral para os "principais problemas do dia", como ele disse, no mercado em qualquer momento. O conceito de "principais questões do dia" da Livermore é a fonte essencial do que identificamos como a "Grande Teoria do estoque" em nossos livros e nos quais nos aplicamos hoje nos mercados.
Um "estoque grande" é essencialmente um estoque que rapidamente atrai a atenção dos investidores institucionais dado seu status como uma empresa que atua como uma força motriz na vanguarda de novos desenvolvimentos inovadores no atual ambiente econômico. Isso é expresso como novos produtos e serviços altamente inovadores que abordam um conjunto específico de necessidades dos consumidores de forma criativa, nova e mais efetiva. No ano passado, testemunhamos grandes movimentos de preços ascendentes em uma série de ações de empresas fazendo exatamente isso, ao mesmo tempo em que não atendiam as características essenciais do "CAN SLIM®". Escolhemos quatro de nossos exemplos favoritos de uma longa lista de ações "anti-CAN SLIM®" que tiveram grandes movimentos ao longo do ano passado.
Nosso primeiro exemplo é Yelp (YELP), mostrado no quadro 1, abaixo. A YELP é líder em empresas que oferecem uma plataforma on-line para a compilação de resenhas de consumidores através de um site de associação. Ao fornecer um serviço essencial aos consumidores que, por sua vez, cria um pool de usuários, a YELP também atrai os dólares publicitários das empresas que procuram atingir esses consumidores. Depois de chegar ao público no início de 2018, a YELP construiu uma consolidação de mais de um ano antes de sair e ter um movimento de três vezes no preço antes de atingir o nível de preços de $ 100 em março de 2017. Todo o tempo, a YELP continuou a publicar as perdas como o crescimento das vendas atravessaram o telhado. Isso é uma reminiscência de muitos stocks de pontos no final dos anos 90, que não teve ganhos, mas registrou forte crescimento nas vendas. Empresas como a Amazon (AMZN) não tiveram ganhos até o final de 2001, mas seu enorme aumento de preço ocorreu entre 1997-1998, quando experimentou um aumento de 75 vezes em relação ao curto período de tempo. Em outras palavras, apreciou mais de 7400% em menos de 2 anos.
Gráfico 1 - Gráfico semanal de Yelp (YELP), 2018-2018. Gráfico cortesia do HGS Investor Software, © 2017 usado com permissão.
A computação em nuvem tem sido um tema forte na economia tecnológica de hoje, e não há escassez de empresas que exploram a "nuvem" por meio de suas ofertas de produtos e serviços. Workday (WDAY) abordou uma necessidade especial fornecendo aplicativos baseados na nuvem para gerenciamento de capital humano, folha de pagamento, gerenciamento financeiro, rastreamento de tempo, aquisição e gerenciamento de despesas dos funcionários, essencialmente trazendo a nuvem para o campo de recursos humanos. WDAY chegou em público em outubro de 2018 e foi de lado para os próximos cinco meses antes de sair e partir em uma mudança de preço que viu o estoque duas vezes antes de finalmente chegar a 116,47 em março de 2017. Durante todo este movimento, WDAY continuou postando ganhos negativos Compartilhe-se com o crescimento das vendas com taxas robustas e de alto dígito.
Gráfico 2 - Gráfico semanal do dia útil (WDAY), 2018-2017. Gráfico cortesia do HGS Investor Software, © 2017 usado com permissão.
É verdade que nosso exemplo favorito, a Tesla Motors (TSLA) foi a primeira empresa de automóveis elétricos a demonstrar que o estilo e o desempenho poderiam ser uma alternativa atraente para os consumidores, de qualquer forma, desativados por carros elétricos que anteriormente foram projetados como veículos estritamente utilitários. O TSLA também expandiu esse papel como um inovador inovador de automóveis elétricos abordando a questão da infraestrutura inerente a esses tipos de veículos, a saber, onde e como você cobra essas coisas? A TSLA surgiu com a idéia inovadora de criar estações "Supercharger" onde os proprietários de carros Tesla podiam puxar e carregar rapidamente seus carros gratuitamente durante a vida do carro. Ao colocar essas estações como locais estratégicos em todo o país, Tesla deu aos seus clientes um meio para manterem-se carregados mesmo quando dirigiam por todo o país. Tesla chegou em público em julho de 2018 com prejuízos em grande quantidade e US $ 18,6 milhões em crescimento de vendas para o trimestre de dezembro de 2009. O estoque foi de lado por cerca de dois anos antes de sair de uma base de "primeiro estágio" em abril de 2018, e quase apenas começava a lucrar com o encerramento de dezembro de 2018, tornando-se o último trimestre em que a empresa publicaria uma perda . Mas Tesla não esperou por vários trimestres de 20% de crescimento de lucros ou melhor. Começou um movimento brusco para o lado positivo que levou o preço da ação de cerca de US $ 40 para mais de $ 100 em sete semanas curtas. Esse foi o impulso mais alto no gráfico do estoque no momento da redação em abril de 2017, e ocorreu enquanto o estoque mal começava a mostrar lucro, mas o crescimento das vendas chegava em 677%. Eventualmente, Tesla alcançou cerca de 265 em março de 2017, fazendo um movimento de 640% dessa disputa inicial em abril de 2018.
Gráfico 3 - Tesla Motors (TSLA) chat semanal 2018-2018. Gráfico cortesia do HGS Investor Software, © 2017 usado com permissão.
Basando à luz do halo de Tesla, outra empresa fundada pelo CEO da Tesla, Elon Musk, SolarCity (SCTY), também teve um enorme movimento de preços durante o mesmo período de tempo que Tesla e tudo enquanto (você adivinhou) publicando grandes perdas de até 36 centavos em uma parcela. Mas o que a SCTY passou por isso foi o fato de estar intimamente envolvido em uma das maiores inovações da Tesla, fornecendo os painéis solares para as estações Supercharger que Tesla estava construindo para fornecer carga gratuita para seus clientes de carros. Isso, e o fato de que as ações de energia solar confirmaram a força do grupo primordial na época, foi suficiente para atrair o interesse de fundos de investimento, hedge funds e outros investidores institucionais que compraram o estoque em tamanho. A SCTY teve duas fugas de duas formações de bandeira separadas dentro de várias semanas de sua Oferta Pública Inicial de dezembro de 2018 abaixo do nível de preços de US $ 20 que resultou em um movimento de quatro vezes em um pico de 88,35 em fevereiro de 2017.
Gráfico 4- SolarCity (SCTY) gráfico semanal 2018-2017. Gráfico cortesia do HGS Investor Software, © 2017 usado com permissão.
Nossos estudos sobre esses estoques vencedores "anti-CAN SLIM®" mostram que eles também tinham algumas características especiais, mas muito específicas. O primeiro foi um conceito temático convincente que impulsionava seus negócios. O tema "grande estoque" de Yelp foi a vantagem do primeiro movimento como um provedor de sites de revisão do consumidor que, por sua vez, vendeu acesso à sua base de usuários através de publicidade para empresas. Workday trouxe a nuvem para uma função anteriormente ignorada, mas essencial de qualquer negócio: recursos humanos. Tesla construiu uma melhor armadilha de rato repensando o conceito de carro elétrico e abordando as questões de infraestrutura específicas para carros elétricos. A SCTY apreciou o "efeito halo" de sua associação com a Tesla como fornecedora de painéis solares para os sites da Revista Tesla.
Além disso, cada uma dessas empresas apresentava pelo menos um par de trimestres de enorme crescimento de vendas, indicativo de expansão da participação no mercado. As novas tecnologias que abordam novos mercados são difíceis de obter um controle em termos de seu tamanho potencial, e as empresas que estão demonstrando a capacidade de ter participação de mercado em um grupo de negócios potencialmente grande também tendem a ser fortes artistas. O fato de que cada um desses estoques era um IPO muito recente também ajudou a marcá-los como inovadores incipientes.
Provavelmente o componente mais crítico presente em cada um desses estoques era forte interesse institucional. Todos os quatro desses exemplos mostraram uma forte propriedade institucional nos estágios iniciais da sua existência pós-IPO, com qualquer um de 76 a 300 ou mais fundos de investimento que tenham uma posição no estoque no momento de suas grandes operações de preço. Em certo sentido, este é um componente crítico em um mundo onde o que todos sabem em relação ao lucro passado e ao crescimento das vendas, é preciso buscar uma vantagem ao sair da multidão e fazer um pouco de reflexão. Desta forma, pode-se indiretamente fazer uso dos departamentos de pesquisa de investidores institucionais que fizeram a due diligence e que estão votando com seus dólares de investimento.
Então, "CAN SLIM®" está realmente morto? Nós não pensamos assim. Tendemos a ver o que está acontecendo hoje, uma vez que a simples evolução lógica da metodologia como informações fundamentais e técnicas de estoque torna-se instantaneamente disponível para todos de uma vez. Lembro-me de volta no início da década de 1990, quando eu era um corretor da Merrill Lynch e tinha uma assinatura do NASDAQ verde e dos livros de cartas da NYSE azul vendidos por William O'Neil + Co., Inc. como Daily Graphs® na época. Tendo os dados nesses livros disponíveis na minha mão me forneceram informações que outros corretores e meus clientes, em sua maior parte, não tinham. Eu tinha uma vantagem de informação. Hoje, essa vantagem se dissipou, já que a internet mudou o jogo de bola de forma significativa. Todo mundo sabe tudo e tudo ao mesmo tempo. À luz disso, entender que é preciso empregar uma abordagem mais voltada para a seleção de ações à medida que os mercados evoluem é um componente crítico para o sucesso do investimento e acreditamos que isso pode ser alcançado de forma concreta.
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Leia outra história de Morales e Kacher.
10 Comentários.
Mais uma vez, o seu ponto de vista está bem tomado e obrigado pela lembrança.

William O & # 8217; Neil: Legenda de Negociação.
Um trecho de uma entrevista em The Market Wizards de Jack Schwager:
P. Onde você desenvolveu suas idéias de negociação?
A. Eu passei pelo mesmo processo que a maioria das pessoas faz. Subscrevi algumas cartas de investimento e a maioria delas não fez muito bem. Descobri que teorias como a compra de ações ou estoques de baixo preço com baixos índices de preço / lucro (P / E) não eram muito sólidas. Em 1959, fiz um estudo sobre as pessoas que estavam se saindo muito bem no mercado. Recebi cópias de seus prospectos e relatórios trimestrais e constava em gráficos exatamente onde compraram cada um de seus estoques. Havia mais de 100 desses valores mobiliários e quando eu os deitei em uma mesa, fiz minha primeira descoberta real: não alguns, nem a maioria, mas todas as ações foram compradas quando foi para um novo preço alto. Então, a primeira coisa que eu aprendi sobre como obter um desempenho superior não é comprar ações que estão perto de seus mínimos, mas comprar ações que estão saindo de bases amplas e começando a fazer novos aumentos em relação à base de preços anterior.
Nascido em Oklahoma e criado no Texas, William O'Neil começou sua carreira como corretor de ações com Hayden, Stone & amp; Empresa onde começou a formular suas estratégias de investimento abrangentes. Seu fascínio pelo mercado de valores mobiliários levou-o a desenvolver seu próprio estudo informatizado sobre o que faz um estoque bem sucedido. Este estudo foi adaptado e publicado como o modelo dos maiores vencedores do mercado de ações.
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Confira o lançamento épico de 2017: Tendência seguinte: como fazer uma fortuna nos mercados de touro, urso e cisne preto. Revisado e estendido com o dobro do conteúdo. 5ª edição, 24 de abril de 2017.

Os maiores investidores: William J. O & # 039; Neil.
Nascido: 25 de março de 1933 (Oklahoma City)
Posições-chave: Hayden, Stone & amp; Empresa.
William O'Neil & amp; Company, Inc.
O'Neil Data Systems, Inc.
Bill O'Neil estudou negócios na Southern Methodist University antes de começar sua carreira como corretor em 1958, primeiro com Hayden, Stone & amp; Empresa. O'Neil foi um dos primeiros proponentes dos computadores como ferramenta de investimento. Com base em sua pesquisa, O'Neil desenvolveu a estratégia CANSLIM, o que o levou a superar todos os outros corretores em sua empresa. Aos 30 anos, tornou-se a pessoa mais nova a ter comprado um assento na New York Stock Exchange e fundou William O'Neil & amp; Company, Inc. Com esta última empresa, a O'Neil desenvolveu o primeiro banco de dados informatizado para títulos diários no início dos anos 1960.
O'Neil continuou a inovar ao longo de sua carreira. Ele criou Daily Graphs em 1972. Este é um livro impresso de gráficos de ações que continua a ver entregas semanais aos assinantes. Então, em 1973, ele fundou a O'Neil Data Systems, Inc. como meio de fornecer serviços de publicação e impressão de banco de dados. Pela primeira vez em 1984, O'Neil fez sua pesquisa disponível em forma impressa para um público mais amplo, ao lançar o Investor's Daily. O documento de negócios nacional ganhou um lugar ao lado do Wall Street Journal e outras grandes publicações, embora o nome da revista tenha sido alterado em 1991 para Investor's Business Daily. A partir de março de 2018, o Investor's Business Daily anunciou que mudaria para uma distribuição semanal e que se concentraria exclusivamente em conteúdo on-line.
O'Neil combina uma mistura de estratégias quantitativas e qualitativas em sua abordagem de investimento orientada para o desempenho. Em resumo, seu estilo de investimento é buscar apenas os estoques de crescimento que têm o maior potencial de aumento de preços rápidos a partir do momento em que são comprados.
O'Neil tende a comprar forte e a vender empresas fracas. Seus critérios para identificar potenciais estoques preparados para o crescimento são conhecidos como CANSLIM, um acrônimo como segue:
C - O lucro trimestral atual por ação aumentou acentuadamente dos ganhos dos mesmos trimestres registrados no ano anterior (pelo menos 25%).
A - O lucro anual aumenta a uma taxa composta de não menos de 25% (P / E é sem importância - provavelmente no intervalo de 20 a 45 com esses estoques) anualmente nos últimos cinco anos.
N - Novos produtos, nova gestão e novos níveis. Stocks com uma boa "história".
S - Fornecimento e demanda. Quanto menor o estoque disponível, mais compras gerarão o preço. Procure ações com 10 a 12 milhões de ações em circulação.
L - Líderes e retardatários. Pegue-se com os estoques que superam e derramam aqueles que estão abaixo do desempenho.
M - Direção do mercado. Compre ações em grandes recessões, mas evite compras depois de um declínio de 10% ou mais entrar em andamento.
"Como Ganhar Dinheiro em Stock" por William J. O'Neil (1988) "24 Lições Essenciais para o Sucesso de Investimento" de William J. O'Neil (1999) "The Successful Investor" de William J. O'Neil (2003) )
"Uma vez que o mercado tende a direção inversa do que a maioria das pessoas pensa, eu diria que 95% de todas essas pessoas que você ouve em programas de TV estão lhe dando sua opinião pessoal. As opiniões pessoais são quase sempre inúteis ... fatos e os mercados são muito mais confiáveis ​​".
"Todo o segredo para ganhar e perder no mercado de ações é perder a menor quantidade possível quando você não está certo".
"O que parece muito alto e arriscado para a maioria geralmente é maior e o que parece baixo e barato geralmente diminui".